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www.168333888.com:周末峰会利好风险货币

美国总统特朗普与中国国家主席习近平,以及中美两国的高级代表刚刚结束了在阿根廷布宜诺斯艾利斯的工作晚宴。双方都将此称之为一次“非常成功的会面”。在贸易问题上,特朗普总统已经同意,2019年1月1日,他将对价值2000亿美元的产品保留10%的关税,而不是将关税提高到25%。中国将同意从美国购买尚未商定但数量非常大的农业、能源、工业和其他产品,以减少两国之间的贸易不平衡。中国已经同意立即开始向我们的农民购买农产品。习主席还表示,如果之前未获批准的高通-恩智浦交易再次提交给他,他愿意批准。

特朗普总统和习近平主席同意立即就强制技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、网络入侵和网络盗窃、服务和农业等领域的结构性改革展开谈判。双方同意努力在未来90天内达成一致。如果在此期间结束,双方无法达成协议,10%的关税将提高到25%。

(迄今为止,中方从谈判中得到了什么?)

据彭博早前援引白宫消息说,此次会晤持续时间比预定更长,在两个多小时后结束。据彭博报导,在特朗普代表团离开布宜诺斯艾利斯返回华盛顿时,白宫经济顾问拉里·库德洛对记者发表简短评论称会晤进行地“非常好”。

整体来讲,双方的会晤内容已经大幅超出市场预期,但是需要注意的是双方同意将尽力在未来三个月内完成此项交易。这个属于未来一段时间可能的隐忧,我们后续再看。一旦中美的贸易紧张局势得到缓和,有可能导致美元涨势放缓,并提振包括新兴市场货币和股票在内的风险较高的资产。但短期来将,利好的市场风险情绪将会占主流。

美联储11月利率决议维持准利率在2.00%至2.25%之间不变,政策声明称预计进一步渐进加息。从决策基础来看,美联储的加息已经进入了深水区:加息的负反馈预期开始明显,联储加息对资产价格(股市)的挤压作用就会更为明显。

美联储公布11月会议纪要显示,美联储讨论了调整“进一步逐步”加息的措辞,认为有理由“相当近期”进行加息。据CME“美联储观察”显示,美联储11月会议纪要公布之后,美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率由此前的86.1%降至82.7%,而接下去,美联储在明年3月加息的预期则有44%。

(12月预计加息后,政策利率将接近决策者所估计的中性利率区间2.5%-3.5%的底部。)

美联储主席鲍威尔在上周发表的“鸽派”言论令汇市大感意外。根据他之前的讲话,中性利率的范围大概是2.75%到3%。那现在的2.25%跟中性利率的距离其实是确定的,就是0.5%到0.75%的范围,最近将“还有一段距离”,说成“仅略低于”,市场解读为鸽派,贵金属以及非美货币实时反应激烈。目前市场已经开始存在认为美联储要放缓前瞻指引的预期,从交易的角度来看,我们需要关注的是:

利用鲍威尔的下周的讲话来确定是“真鸽”还是“假鸽”

经济数据的表现也将变得尤为重要,假设经济数据不断下行的话,就算是鲍威尔维持“鹰派”的态度也是不行的。

(特朗普此前多次表示对其提名的美联储主席加息动作失望)

附美联储部分官员言论:

美联储主席鲍威尔:没有预设的政策路径,利率略低于中性区间,中性利率的评估、就业最大化等问题仍是不确定的,说近期金融市场波动性改变了对中性利率和就业最大化的评估还为时过早;担心企业的杠杆借贷,这会加剧经济下滑;金融稳定性现在对货币政策更加重要,股市没有给金融稳定性带来过度的威胁;

美联储副主席克拉里达:美国经济基本面强劲,如果通胀意外扩张,支持比预期更多的加息,接近中性政策的观点值得讨论,政策中性需要更多数据支撑,而非预设立场;

美联储布拉德:预计未来两年增速放缓,令美联储继续加息的步伐更艰难;预计低失业率不会推升通胀,已经处于或接近中性利率;经济和就业市场非常强劲,仅有适度的金融风险,没有理由质疑2019年和2020年的放缓

随着脱欧最后时间点临近,双方已经没有纠缠的空间、余地。11月25日欧盟27个成员国通过了英国脱欧协议和政治声明,但英镑未能因近期正面消息而上涨,这暗示市场正在消化脱欧协议首次将不会获得议会通过的可能性,预计在接下来的两周内,英镑震荡料将加剧。

这个时候更多的看议案是否能在英国下议院通过。从欧盟各国的发言来看,欧盟方对此议案并不是特别满意,也是妥协的结果。从本周欧盟成员各发言来看,为了能促成协议的签署,集体声明这是最好的协议,不存在再次修正协议的可能性,以此为特蕾莎梅站岗。

(欧盟为了能促成协议的签署,各国集体声明这是最好的协议)

在12月11日,英国议会将对草案进行投票。英国下议院共有650名议员,他们被称为下院议员。其中,议长和他的三名副手不会进行投票。新芬党的7名成员没有获得席位。这样就剩下639名议员有投票权。如果他们中的每个人都进行投票,特雷莎·梅需要320名议员的支持才能获得多数席位。

(但目前来看反派人士工党、北爱尔兰民主统一党、梅自身的保守党疑欧派都可能投出反对票。)

但目前来看反派人士工党、北爱尔兰民主统一党、梅自身的保守党疑欧派都可能投出反对票。英国反对党工党首领科尔宾称:“特雷莎·梅的脱欧协议是“办砸了”的协议,并明确标明如果脱欧协议不满足工党的六次测试,不利于整个国家。北爱尔兰民主统一党领袖福斯特表示拒绝任何试图分裂北爱尔兰与英国的协议,不同意设立海关边境,称该协议是对他们的背叛。所以尽管最近美指疲软,但英镑兑美元仍维持在1.2762-1.2884的弱势箱体整理走势,并未有太多起色。

美国的主要经济数据依旧维持强势,美联储依旧维持逐步加息的步调;从当前的矛盾来看,目前市场已经计价美联储有转向的预期,开始存在认为美联储要放缓前瞻指引的预期,从交易的角度来看,我们需要关注的是:

利用鲍威尔的下周的讲话来确定是“真鸽”还是“假鸽”

经济数据的表现也将变得尤为重要,假设经济数据不断下行的话,就算是鲍威尔维持“鹰派”的态度也是不行的。

市场认为,只要英国的议会还没有通过协议,英镑不会出现趋势性的上涨。当前各方发言看,脱欧议案在议会中将大概率不会通过。特蕾莎梅称英国议会将在“关键的全国性辩论”之后,圣诞节之前对达成的脱欧协议进行投票。现在英国首相特蕾莎梅主要鼓吹的是“如果脱欧协议在下议院被否决,将导致更多的分歧和不确定性”,欧盟也不想面临新的不确定性,则坚持的是“这是唯一会签署的协议”,侧面帮特蕾莎梅政府站岗,议会将在12月11日19:00(北京时间12日03:00)进行投票,因为从各方发言来看,依然被通过的几率比较小,所以在12月11日之前,英镑的承压力量将会一直存在。

本周重磅事件展望

周一

欧元区11月Markit制造业PMI终值

美联储副主席克拉里达在电视采访中讲话

周二

澳洲联储公布利率决议

英国央行行长卡尼就英国脱欧协议的潜在影响在议会发表讲话

英国政府党鞭JulianSmith致函保守党议员,确认12月4日至11日对脱欧协议进行了为期五天的辩论

周三

澳大利亚第三季度GDP季率(%)

美国11月ADP就业人数(万)

加拿大央行公布利率决议(此次无新闻发布会)

美联储主席鲍威尔在联合经济委员会前作证词

英国央行公布11月20日金融政策委员会会议记录

周四

澳大利亚10月商品及服务贸易帐(亿澳元)

OPEC举行其最重要的政策制定会议(减产将极有可能成为议程的首要议题)

加拿大央行行长波洛兹就该央行12月5日的利率决定发表讲话

周五

加拿大11月失业率(%)

美国11月季调后非农就业人口变动(万)

以上即是EIGHTCAP易汇每周汇报,祝各位投资者交易顺利,投资愉快。

(图片,资料来源:全球市场交易室,华尔街见闻,朝日中文网,汇通网,日经中文网,CNBC等)

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